科技股，已经进入庞氏炒作阶段！最近

[db:图片]科技股，已经进入庞氏炒作阶段！最近，人工智能领域再次上演行业内的左脚踩右脚大戏。英伟达宣布战略入股英特尔，消息一出，英特尔股价盘前单日暴涨30%，创下十年来最大涨幅。英特尔涨还可以理解，作为投资方的英伟达，自身股价也大幅上涨3.3%，市值单日增加1300亿美元——几乎相当于一个英特尔的整体市值。之前，人工智能领头羊OpenAI向云计算服务商甲骨文抛出了一份价值3000亿美元的超级订单，要求在未来数年内租用甲骨文的云计算资源来训练更强大的AI模型。二者合作搞了星际之门计划，相当于是左手倒右手了。这个数字令人震惊。3000亿美元相当于芬兰一年的GDP总量，超过全球云计算市场总规模的三分之一。我是十分怀疑最终落地情况的，知名评级机构穆迪下调了甲骨文评级，就认为3000亿美元不确定性恒大。OpenAI目前年营收约100亿美元，按此计算，需要30年才能产生足够支付这笔订单的收入。哪怕分成十年，一年300亿美元的的支出，我不认为OPEN AI能够拿得出来。而现在，英伟达对英特尔的战略投资将这场资本游戏推向了新高度。这起交易的精妙之处在于：英伟达通过投资英特尔，间接为自己的产品创造了需求。英特尔获得资金后，将扩大AI芯片产能，而这些产能很大部分将用于生产英伟达设计的芯片。对了，英特尔早就陷入困境，现在是要转型成为代工厂了，目标是成为美国的台积电，这背后，也得到了美国官方的力挺，特朗普和英特尔之间已经达成交了交易。美国政府会入股英特尔，帮助转型，而英特尔则据说要投资特朗普的家族基金。可以说当前AI领域的估值已经严重脱离基本面。现在居然要靠相互抬轿子，然后左脚踩右脚上天了，成长为了史上最大的一个泡沫。更令人担忧的是，大多数AI公司仍处于严重亏损状态。OpenAI 2023年亏损额达54亿美元，Anthropic亏损31亿美元。摩根士丹利最新研究报告指出：“当前AI股票的估值已经包含了未来十年的增长预期，任何不及预期的表现都可能引发剧烈回调。”以前的相互抬轿子，还是软件和硬件公司互抬，比如微软和谷歌大力建设数据中心，当然他们自己也有大模型。接着则是软件和软件公司，那就是OPEN AI和甲骨文。到了现在，已经是硬件和硬件公司相互抬轿子了，这种疯狂，已经进入到了最后的阶段。而本文写完后的昨天晚上，英伟达宣布投资1000亿美元，帮助OPEN AI搞数据中心，这是直接亲自下场，自己买自己的芯片了，正式进入庞氏阶段。等到资本支出放缓，硬件开始大规模折旧的时候，就有好戏看了。$英伟达(NVDA)$ $新易盛(SZ300502)$ $亿纬锂能(SZ300014)$ 此文仅代表作者观点，点击可查看作者简介